10 月 17 日，法国食品饮料公司达能公布了新季度财报，这是该公司过去十多年最差的业绩增长。达能股价在财报发布后大跌 4.4%。

该季度，达能营收同比增长 1.4%，略高于分析师预期的 1.2% 增幅。

该季度，达能业绩受到的主要影响在于其在摩洛哥市场遇到的抵制运动，同时中国市场婴幼儿配方奶粉业务下滑，后者对达能的股价造成的影响更大。

路透社援引 Oddo 分析师 Pierre Tegner 的话称：“（达能）主要的问题是专业营养部门（Specialized Nutrition），该部门第三季度在中国市场的婴儿配方奶粉销量下降了 20%......我们没有料到会有如此大的下降。”该季度，专业营养部门业绩同比下滑 1.5%。

作为比较，达能婴儿配方奶粉在中国去年同期增长 50%，今年第二季度增幅达到 30% 左右。

达能在今年第三季度婴幼儿配方奶粉业务下滑有两方面原因。中国人口出生率过去 2 年的下降，以及中国市场对于进口婴幼儿奶粉规定的调整。

彭博社报道称，达能在中国市场销售的婴幼儿配方奶粉有 30% 来自于批发商等中间商，后者从欧洲等市场购买产品后再卖回中国市场。

去年的婴幼儿配方乳粉产品配方注册制、今年 9 月份确定的《电子商务法》，对于境外公司出口中国市场婴幼儿配方乳粉、个人代购增加了更多的监管。

国家食药监总局推进的婴幼儿配方乳粉产品配方注册制要求，境外公司 2018 年 1 月前生产的婴幼儿配方乳粉，可进口并销售至保质期结束，其后生产的产品需要取得注册。

《电子商务法》从 2019 年 1 月份开始实行，要求 C2C 电商（即个人代购），微商、直播代购等“电子商务经营者”在中国工商局进行登记，销售婴幼儿配方奶粉等产品同样需要配方注册。

这推动了经销商提前囤货，可能也解释了达能在今年第二季度的婴幼儿配方奶粉业务 30% 左右的增长。

该季度增长主要来自于乳制品、植物基食品、饮用水等业务的恢复增长，一部分是受益于其在 2016 年 125 亿美元收购的 WhiteWave 公司。

达能主席、CEO Emmanuel Faber 在官方新闻稿中称：“在最新一个季度，我们在重要的乳制品和植物基食品业务上看到了令人鼓舞的增长恢复的情况，同时饮用水业务也出现了强劲的增长势头。”

达能称，WhiteWave 旗下品牌 Alpro 获得“两位数的增长”，同时该品牌在开拓东欧市场。

同时，WhiteWave 旗下的的 Silk、So Delicious 同样“增长强劲”，这两个品牌受益于“以坚果为原料的饮料的旺盛需求，以及在相邻产品领域（例如慕斯和冰淇淋）和业态的成功扩张。”

此外，达能的酸奶品牌 Activia 恢复增长。饮用水业务同比增长 6.4%，价格提升 4.2%、销量增长 2.2%。

达能该季度营收为 61.9 亿欧元，销量同比减少 1.9%，价格提升 3.3%。达能称，排除掉摩洛哥市场因抵制运动的影响，达能的销售同比增长 2.2%。

来源：好奇心日报