“弹性素食”的饮食方式、超级食物、功能性成分，眼花缭乱的食品趋势催生了大批小微企业和初创品牌。

然而，在众多企业之中，投资者又是如何判断出能够实现可持续增长的选手，并加以扶持的？风投公司Harbinger Ventures的创始人Megan Bent对食品饮料行业的投资问题做出一些解答。

作为一家创新的成长型权益投资公司，Harbinger Ventures专注于投资消费品领域的高增长型初创企业，提供“在高增长子品类填补重大空白的可持续性差异化品牌”，同时为其投资策略增加第三个“维度”以进一步改善风险报酬状况，即致力于同有独特目标洞察的、有女性参与甚至主导的初创团队合作，并通过让每位企业家在其投资组合中持有股份来鼓励投资组合公司之间展开合作。

到目前为止，Harbinger Ventures已经用第二支基金进行了三笔投资，并将考虑完成该基金的另外两笔投资。获投公司后续有了500万至1000万美元的运转率营收(追踪12个月的净销售额)，风投公司则将开出约300万至400万美元的支票用于后续投资。

谈到食品初创投资格局的变化，Bent认为比以往更加“热闹”，从数据上看也的确如此。A轮融资的平均规模增加了近3至4倍，因为种子轮融资的平均规模也增加了这么多，因此企业可以更快更多第筹集到资金，也有能力更快地扩大规模，因为有更多可用的基础设施。对比10年前，我们投资的A轮融资企业更成熟，在渠道上更加多样化，拥有更多的数据和信息，所以A轮融资更像初创成长权益投资，主要围绕企业的初期论点展开。

但Bent声明，该公司并不追逐潮流趋势。当风投公司或私募股权投资公司发现一个趋势时，其前景已经开始变得拥挤。

除了激情和能力之外，Harbinger Ventures对创业者还有什么要求？Bent希望初创团队自信、思路清晰有远见，并且有承担风险的意愿，同时对核心消费者的明确理解，不是“在Kroger购物的25-45岁女性”这样泛泛描述，而是对消费者有更实际、更直观的理解。

可持续的、有机会给资本带来有效增长的最佳商业模式，往往不仅仅是品牌和产品，还需将消费者洞察融入到商业模式本身的创新中：我们在哪里向消费者销售产品？如何向他们推销？怎样吸引他们？如何利用新技术在正确的时间以正确的方式与消费者沟通？当你看到产品、品牌和商业模式以独特的方式重合时，才会得到最有趣的机遇。

谈到消费性包装产品投资者/战略投资者进入初创投资对整体食品业投资格局的影响，Bent表示，从积极的方面来说，这种变化促进了一个非常健康的生态系统的发展。与10年前相比，随着服务行业的蓬勃发展，有了资本后初创者们有了大量的基础设施和支持，所以他们确实对这一领域的增长和利润做出了贡献。

在消极的一面，有少数人高调退出，产生了一种“这很容易”的想法，钱来得有一点快，有企业过度融资且估值过高，并没有真正的私募股权或风投型投资，和可能作为成功的家族经营运行或地方企业更好。但我希望在接下来的几年里，问题会得到解决并趋于合理。

对于“蓝天创新”在消费性包装产品领域被高估的现象，Harbinger Ventures倾向于将其划分为翻新和真正的创新。我们看到各品类趋势所发生的转变，核心产品不再显得有趣或无法给消费者提供服务，而创新可以继续更新产品并将其经验嫁接到更现代的关注点和价值观问题。

Harbinger Ventures最独特的一点是每支基金只做5笔投资，而其他公司每支基金做15-20笔投资，这也是不少初创者与该公司大量接触的原因。而且其投资的所有创始人都参与了基金的利润分配结构，所以他们实际上也分享了彼此的成功。